近期，随着稳经济政策组合拳出击，以及美联储按下加息“暂停键”，港股昨日（6月15日）延续6月以来的反弹势头。一指覆盖港股互联网龙头股的港股通互联网指数昨日飙涨3.60％，6月以来该指数累计上涨13.53％。
二级市场投资者信心也逐步恢复，相关港股通ETF迎量价齐升。公开数据显示，港股互联网ETF（513770）昨日（6月15日）场内价格大涨背景下，净申购再增2972万元。近5日港股互联网ETF（513770）累计净流入9084万元，自6月5日以来该ETF已连续9日净申购状态，区间累计吸金达1.14亿元。
截至6月15日，港股互联网ETF（513770）场内流通份额14.93亿份，首度逼近15亿份；基金最新规模12.26亿元，再创上市以来规模新高。
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双柜台落地在即，更多增量资金或已在路上
目前，业内多数人士认为，国内逆周期调节信号显著，政策层面暖风频吹，海外美联储加息按下“暂停键”，短期市场信心明显恢复。此外，下周一即将落地的双柜交易模式，或将引入可观增量资金，为港股后续反弹提供更多助力。
中信证券研究认为增设人民币交易柜台有利于降低投资者投资港股的汇兑成本，双柜台模式有望吸引资金流入港股市场，提升港股整体的流动性及交易活跃度。中金公司也认为，双柜台模式有助于改善港股流动性，是人民币国际化的重要里程碑。
政策、估值、业绩共振，港股多因素持续改善
政策面上看，2022年以来，政府多次提出推动数字经济健康发展，支持引导平台经济规范健康持续发展，稳定市场预期。从“加强监管”到“促发展”，政策拐点已现，互联网行业有望开启新篇章。
估值角度看，截至6月15日，港股互联网ETF标的指数中证港股通互联网指数最新PE值仅为29.80，处于指数发布以来14.21％历史分位数。其中权重股腾讯2023年预测PE值 21.1倍，小米集团2023年预测PE值26.6倍，均低于苹果、微软等海外科技龙头。板块估值吸引力高，龙头平台估值性价比凸显。
业绩层面上，中证港股通互联网指数2018、2019、2020年营收同比增速分别为35％、24％、27％，经过2021年、2022年的互联网整顿调整，2023年业绩回暖信号明显，腾讯、美团、小米集团等2023年1季度业绩已呈现良好复苏态势，2季度有望继续向上修复。
基金经理后市展望：港股互联网板块中长期仍将趋势向上
展望后市，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成表示，全球流动性预期宽松，中长期包括港股互联网板块仍将趋势向上。景气端看，油价下行反映美国乃至发达市场需求减弱、景气下行，美国就业也同样在下行趋势中。国内经济复苏也弱于之前预期，静待稳增长政策出台。因此从结构看，中美AI产业景气突出，分子端拥有明确alpha。流动性看，需求下行下通胀压力减缓，全球流动性或见拐点。获益于分子端明确alpha+流动性拐点+对流动性高弹性，后续港股互联网板块预计中长线趋势向上。
长线看，科技分子端将持续贡献盈利，因此也将抬升中期估值。今年以ChatGPT3.5和4.0为代表的AI问世后，可应用性和之前版本的AI相比已上一台阶，应用场景也十分清晰。同时以AI为核心，众多的驱动产业+明确的发展路径，相关产业链预计将是未来10年的核心机会，将在分子端持续为科网股提供盈利。高增长预期下，互联网巨头的估值也在持续抬升，美股中的FAANGMNT在23年估值已近翻倍。（数据来源：Wind，Bloomberg）
借道港股互联网ETF（513770），逢低布局港股互联网龙头，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、哔哩哔哩权重超60％，前十大成份股权重近80％，重手聚焦互联网巨头企业，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
来源：金融界资讯
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